在过去，估值超过10亿美元的初创公司往往被称为独角兽，而Desktop Metal有幸就是其中一家。从2015年成立起，这家初创公司截至2019年1月，累计获得融资达4.38亿美元，并于2020年12月10日在纽约证券交易所（NYSE）上市，筹集了5.8亿美元的资金，被估值25亿美元，成为了真正的3D打印独角兽。

Desktop Metal在纽约证券交易所上市，其创始人Ric Fulop敲钟，图片来自：Desktop Metal

Desktop Metal成立之初主要围绕桌面金属粘合剂喷射工艺，并发布了2款初期产品，DM Studio系统和DM 生产系统。前者可直接在办公室使用，基于FDM工艺，聚合物线材中混合金属粉材，经过烧结得到具有一定致密度的金属样件，当时最低价格为49,900美元；而DM生产系统可用于批量生产高分辨率金属部件，采用专有的单通道喷射（SinglePass Jetting）技术。

2020年，Desktop Metal新增了Shop和Fiber2种系统。Shop车间系统是Production的缩小版，而Fiber系统则是能够打印增强纤维的FDM设备。

Desktop Metal的重磅产品P-50 3D打印机，图片来自：Desktop Metal

2021年，为了实现金属3D打印的大规模生产，Desktop Metal发布了重磅产品P-50生产系统，成型尺寸为490x380x260mm，结合了粘合剂喷射和单程喷射（SPJ）技术，并能够双向打印。也就是在同一年，除了开发自己的系统，Desktop Metal开启了积极的并购战略，开启了一整年的收购之路。

1月，EnvisionTEC，德国，老牌光固化3D打印厂，3亿美元收购；
5月，Adaptive3D，美国，树脂制造商；
5月，Forust，美国，3D打印木屑初创公司；
7月，Aerosint，比利时，多材料粉末沉积制造商；
8月，ExOne，德国，砂型和金属粘结剂喷射老牌厂商，5.6亿美元收购；
9月，Aidro，意大利，液压系统制造商；
11月，Meta Additive，英国，粘合剂喷射 (BJT)初创公司。

通过从材料到工艺的频繁收购，Desktop Metal完成了全面的集成增材制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、复合材料、聚合物、陶瓷、沙子、生物相容性材料、木材和弹性体，并获得了更大的市场占有率。

Desktop Metal的新型ExOne S-Max Flex 3D打印机，图片来自：Desktop Metal

2022年，Desktop Metal开始对这些资源进行整合，试图把3D打印推向批量、规模化制造的2.0时代，并在今年初推出了新的3D打印品牌和全资子公司ETEC，专注于工业制造领域。收购ExOne后，就在4月宣传推出一款迄今为止最实惠的新型ExOne S-Max Flex 3D打印机，专为铸造厂提供强大、低成本的金属铸造应用砂型工具而设计。

事实上，这一系列的操作也为Desktop Metal带来了不错的营业收入，但它远没有实现盈利。2022年5月10日，Desktop Metal发布第一季度财报，据财报显示，2022年第一财季归属于母公司普通股股东净利润为-6994.40万美元，同比下降18.33%；营业收入为4370.60万美元，同比上涨286.33%。

5月12日Desktop Metal的股价及近1年的走势，图片来自：百度股市通

财报一出，Desktop Metal两天跌去65%，据资源库了解，在财报中，Desktop Metal宣布发行1.5亿美元的高级可转换票据，也就是通过这种方式贷款1.5亿美元筹集资金，毕竟公司现在现金就剩2亿美金。太烧钱，造血能力不足是这次大跌的最大原因，资本方同时认为1.5亿美元的票据会严重稀释其股份。

短短7年，Desktop Metal从发展最快的3D打印独角兽，到当下必须再次寻求资金维持生存的困境。

首先，Desktop Metal主打的金属粘合剂喷射技术有它本身的局限，成形件尺寸收限制，零件越大越容易变形，最终甚至导致烧结失败；另外钛合金这类材料难以加工，制约了其应用范围。

Desktop Metal粘合剂金属3D打印样品，图片来自：Desktop Metal

然后，不管是早期通过快速的多轮融资稀释市场对其技术前景的疑虑，还是后期通过并购方式扩充产品线。这些操作虽然可以让Desktop Metal在短期的财报上数据表现不错，但是真正产品带来的商业化盈利仍然不足，持续的巨大研发投入，让亏损不断地增加。

当Desktop Metal想要持续获得外部输血，就不得不从自身产品的商业价值上找突破。只是靠收购模式的道路是行不通的，毕竟，3D Systems也曾经在辉煌时期，大举收购。但也未能解决其市场的问题，反而受困于收购公司的管理，后面又不得不把它们剥离，专注于自己的主业。

近日，美国拜登政府推出的3D打印计划：AM Forward，美国想要借助3D打印振兴制造业，帮助中小企业加快使用3D打印，并为此制定了一系列联邦帮助计划，并写进了《两党创新法案》。Desktop Metal的故事还未结束，政府层面的支持，加上它本身在3D打印领域中占据的优势地位。

正如该公司创始人Fulop所描述的，其愿景是成为大规模生产3D打印的主导者之一，而3D打印走向真正的批量化工业生产，这也是时代的趋势，浪潮中谁主沉浮，又是谁能够笑到最后，只能说前途是光明的，道路很曲折，我们拭目以待…

在过去，估值超过10亿美元的初创公司往往被称为独角兽，而Desktop Metal有幸就是其中一家。从2015年成立起，这家初创公司截至2019年1月，累计获得融资达4.38亿美元，并于2020年12月10日在纽约证券交易所（NYSE）上市，筹集了5.8亿美元的资金，被估值25亿美元，成为了真正的3D打印独角兽。

Desktop Metal在纽约证券交易所上市，其创始人Ric Fulop敲钟，图片来自：Desktop Metal

Desktop Metal成立之初主要围绕桌面金属粘合剂喷射工艺，并发布了2款初期产品，DM Studio系统和DM 生产系统。前者可直接在办公室使用，基于FDM工艺，聚合物线材中混合金属粉材，经过烧结得到具有一定致密度的金属样件，当时最低价格为49,900美元；而DM生产系统可用于批量生产高分辨率金属部件，采用专有的单通道喷射（SinglePass Jetting）技术。

2020年，Desktop Metal新增了Shop和Fiber2种系统。Shop车间系统是Production的缩小版，而Fiber系统则是能够打印增强纤维的FDM设备。

Desktop Metal的重磅产品P-50 3D打印机，图片来自：Desktop Metal

2021年，为了实现金属3D打印的大规模生产，Desktop Metal发布了重磅产品P-50生产系统，成型尺寸为490x380x260mm，结合了粘合剂喷射和单程喷射（SPJ）技术，并能够双向打印。也就是在同一年，除了开发自己的系统，Desktop Metal开启了积极的并购战略，开启了一整年的收购之路。

1月，EnvisionTEC，德国，老牌光固化3D打印厂，3亿美元收购；
5月，Adaptive3D，美国，树脂制造商；
5月，Forust，美国，3D打印木屑初创公司；
7月，Aerosint，比利时，多材料粉末沉积制造商；
8月，ExOne，德国，砂型和金属粘结剂喷射老牌厂商，5.6亿美元收购；
9月，Aidro，意大利，液压系统制造商；
11月，Meta Additive，英国，粘合剂喷射 (BJT)初创公司。

通过从材料到工艺的频繁收购，Desktop Metal完成了全面的集成增材制造解决方案组合，包括硬件、软件、材料和服务，支持金属、复合材料、聚合物、陶瓷、沙子、生物相容性材料、木材和弹性体，并获得了更大的市场占有率。

Desktop Metal的新型ExOne S-Max Flex 3D打印机，图片来自：Desktop Metal

2022年，Desktop Metal开始对这些资源进行整合，试图把3D打印推向批量、规模化制造的2.0时代，并在今年初推出了新的3D打印品牌和全资子公司ETEC，专注于工业制造领域。收购ExOne后，就在4月宣传推出一款迄今为止最实惠的新型ExOne S-Max Flex 3D打印机，专为铸造厂提供强大、低成本的金属铸造应用砂型工具而设计。

事实上，这一系列的操作也为Desktop Metal带来了不错的营业收入，但它远没有实现盈利。2022年5月10日，Desktop Metal发布第一季度财报，据财报显示，2022年第一财季归属于母公司普通股股东净利润为-6994.40万美元，同比下降18.33%；营业收入为4370.60万美元，同比上涨286.33%。

5月12日Desktop Metal的股价及近1年的走势，图片来自：百度股市通

财报一出，Desktop Metal两天跌去65%，据资源库了解，在财报中，Desktop Metal宣布发行1.5亿美元的高级可转换票据，也就是通过这种方式贷款1.5亿美元筹集资金，毕竟公司现在现金就剩2亿美金。太烧钱，造血能力不足是这次大跌的最大原因，资本方同时认为1.5亿美元的票据会严重稀释其股份。

短短7年，Desktop Metal从发展最快的3D打印独角兽，到当下必须再次寻求资金维持生存的困境。

首先，Desktop Metal主打的金属粘合剂喷射技术有它本身的局限，成形件尺寸收限制，零件越大越容易变形，最终甚至导致烧结失败；另外钛合金这类材料难以加工，制约了其应用范围。

Desktop Metal粘合剂金属3D打印样品，图片来自：Desktop Metal

然后，不管是早期通过快速的多轮融资稀释市场对其技术前景的疑虑，还是后期通过并购方式扩充产品线。这些操作虽然可以让Desktop Metal在短期的财报上数据表现不错，但是真正产品带来的商业化盈利仍然不足，持续的巨大研发投入，让亏损不断地增加。

当Desktop Metal想要持续获得外部输血，就不得不从自身产品的商业价值上找突破。只是靠收购模式的道路是行不通的，毕竟，3D Systems也曾经在辉煌时期，大举收购。但也未能解决其市场的问题，反而受困于收购公司的管理，后面又不得不把它们剥离，专注于自己的主业。

近日，美国拜登政府推出的3D打印计划：AM Forward，美国想要借助3D打印振兴制造业，帮助中小企业加快使用3D打印，并为此制定了一系列联邦帮助计划，并写进了《两党创新法案》。Desktop Metal的故事还未结束，政府层面的支持，加上它本身在3D打印领域中占据的优势地位。

正如该公司创始人Fulop所描述的，其愿景是成为大规模生产3D打印的主导者之一，而3D打印走向真正的批量化工业生产，这也是时代的趋势，浪潮中谁主沉浮，又是谁能够笑到最后，只能说前途是光明的，道路很曲折，我们拭目以待…